Để định giá một công ty doanh nghiệp, ước tính giá trị của doanh nghiệp một cách nhanh chóng dễ dàng. Mời bạn cùng KMC tìm hiểu chi tiết về cách định giá công ty chi tiết mới nhất được chia sẻ phía dưới đây!
Định giá doanh nghiệp là gì?
Định giá doanh nghiệp là quá trình ước tính giá trị của một công ty/doanh nghiệp nhằm đáp ứng cho một mục đích nhất định. Quá trình định giá công ty sẽ được thực hiện bằng cách sử dụng các phương pháp thẩm định giá phù hợp.
Quá trình định giá doanh nghiệp thường được thực hiện bởi các chuyên viên có kinh nghiệm.
Cách định giá công ty
Hiện nay chúng ta có nhiều phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp. Phía dưới đây KMC sẽ hướng dẫn bạn những cách định giá công ty được áp dụng phổ biến nhất.
1. Định giá đầu vào
Định giá đầu vào là một mô hình xác định giá trị của một doanh nghiệp bằng cách tính toán chi phí để tạo ra một doanh nghiệp tương tự từ đầu. Hiểu đơn giản hơn thì đây chính là việc ước tính chi phí để bắt đầu công việc kinh doanh của doanh nghiệp.
Cách định giá như sau:
- Bước 1: Liệt kê tất cả các chi phí tiềm năng của công ty khởi nghiệp bao gồm: chi phí mua tài sản hữu hình, chi phí tuyển dụng và đào tạo nhân viên, thiết lập cơ sở khách hàng, phát triển sản phẩm dịch vụ…
- Bước 2: Tính đến trường hợp bạn có thể cắt giảm những khoản chi phí nào khi bắt đầu khởi nghiệp lại từ đầu.
- Bước 3: Lấy “Tổng chi phí tiềm năng trừ đi những khoản chi phí tiết kiệm dự kiến”, bạn sẽ xác định được chi phí định giá đầu vào của công ty.
Lưu ý:
Phương pháp này chỉ cung cấp cái nhìn tổng quan về giá trị doanh nghiệp của bạn tại một thời điểm cụ thể. Nó không cung cấp cái nhìn sâu sắc về giá trị tương lai cùa doanh nghiệp.
Thường phù hợp với những công ty khởi nghiệp rất mới thay vì những doanh nghiệp có lịch sự phát triển lâu dài.
2. Phương pháp định giá doanh nghiệp DCF – dòng tiền chiết khấu
Phương pháp dòng tiền chiết khấu DCF là một phương pháp tinh vi để định giá doanh nghiệp, tập trung vào việc xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai.
Phương pháp này sẽ tập trung vào việc xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Về bản chất, định giá doanh nghiệp DCF sẽ tính toán dòng tiền trong tương lai có giá trị như thế nào ở thời điểm hiện tại và từ đó tìm ra giá trị của một công ty trong tương lai.
Để tính giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai bạn áp dụng lãi suất chiết khấu để tính đến mọi yếu tố rủi ro, như các chi phí hoặc hóa đơn không lường trước và giá trị thời gian của tiền.
Lưu ý:
- Giá trị thời gian của tiền cho thấy 1 đồng kiếm được hôm nay có giá trị cao hơn 1 đồng kiếm được vào ngay mai do nó có tiềm năng kiếm được lợi nhuận.
- Phương pháp này thường được sử dụng bởi các doanh nghiệp đã thành lập với dòng tiền ổn định và có thể dự đoán được trong những năm tới.
Cách định giá công ty này thường được sử dụng khi tìm kiếm các nhà đầu tư vì nó giúp họ dự đoán liệu doanh nghiệp có thể tạo ra lợi tức đầu tư trong khung thời gian mong muốn hay không.
Để ước tính điều này bạn sẽ kiểm tra dòng tiền dự kiến trong thời gian trả nợ và trừ đi tỷ lệ chiết khấu. Cuối cùng nếu giá trị tính toán vượt quá khoản đầu tư ban đầu thì đó có thể là một khoản đầu tư đáng giá để xem xét.
3. Phương pháp tỷ số bình quân
Là phương pháp dùng để ước tính giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp thông qua tỷ số thị trường trung bình của các doanh nghiệp so sánh. Doanh nghiệp so sánh cần thỏa mãn các điều kiện sau:
- Tương tự với doanh nghiệp cần thẩm định giá về các yếu tố: ngành nghề kinh doanh chính, rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính, các chỉ số tài chính.
- Có thông tin về giá cổ phần được giao dịch thành công trên thị trường tại thời điểm thẩm định giá hoặc gần thời điểm thẩm định giá nhưng không quá 01 năm tính đến thời điểm thẩm định giá.
Công thức định giá công ty như sau:
Giá trị công ty = Vốn hóa thị trường của cổ phần thường + Giá trị các khoản nợ có chi phí sử dụng vốn + Giá trị cổ phần ưu đãi (nếu có) + Lợi ích của cổ đông không nắm quyền kiểm soát (nếu có) – Giá trị tiền và các khoản tương đương tiền, giá trị của các tài sản phi hoạt động khác.
Trong đó:
- Giá trị các khoản nợ có chi phí sử dụng vốn, giá trị cổ phần ưu đãi, lợi ích của cổ đông không nằm quyền kiểm soát, giá trị tiền và các khoản tương đương tiền được xác định theo giá trị sổ sách kế toán. Trong trường hợp không có đủ thông tin để xác định giá trị các khoản nợ có chi phí sử dụng vốn thì được lấy theo giá trị các khoản vay và nợ thuê tài chính.
- Trường hợp doanh nghiệp có phát hành chứng khoán chuyển đổi, chứng khoán quyền chọn, thẩm định viên đánh giá, xem xét việc chuyển đổi các chứng khoán này sang cổ phần thường nếu phù hợp khi xác định vốn hóa thị trường của doanh nghiệp.
- EBITDA của doanh nghiệp so sánh không bao gồm các khoản thu nhập từ tiền và các khoản tương đương tiền và không bao gồm các khoản thu nhập, chi phí phát sinh từ tài sản phi hoạt động.
4. Phương pháp giá giao dịch
Dùng để ước tính giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá thông qua giá giao dịch chuyển nhượng phần vốn góp hoặc chuyển nhượng cổ phần thành công trên thị trường của chính doanh nghiệp cần thẩm định giá.
Giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá được tính theo giá bình quân theo khối lượng giao dịch của ít nhất 03 giao dịch thành công của việc chuyển nhượng phần vốn góp hoặc cổ phần gần nhất trước với thời điểm thẩm định giá.
5. Phương pháp tài sản
Cách định giá công ty theo phương pháp tài sản là phương pháp ước tính giá trị của doanh nghiệp cần thẩm định giá thông qua tính tổng giá trị của các tài sản thuộc quyền sở hữu và sử dụng của doanh nghiệp cần thẩm định giá.
Chúng ta có:
Giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá = Giá trị tổng tài sản của doanh nghiệp cần thẩm định giá – Giá trị các khoản nợ phải trả.
Giá trị tổng tài sản của doanh nghiệp cần thẩm định giá = Tổng giá trị các tài sản hữu hình và tài sản chính của doanh nghiệp cần thẩm định giá + Tổng giá trị các tài sản vô hình của doanh nghiệp cần thẩm định giá.
Làm thế nào để lựa chọn phương pháp định giá công ty phù hợp?
Để lựa chọn cách định giá công ty phù hợp với doanh nghiệp và ngành nghề kinh doanh thì doanh nghiệp cần cân nhắc đến các yếu tố sau:
Loại hình công ty
Nếu một công ty có ít tài sản, như các công ty dịch vụ thì việc sử dụng phương pháp định giá tài sản ròng là vô nghĩa. Tương tự nếu phần lớn giá trị của công ty nằm ở thương hiệu hoặc tài sản trí tuệ việc sử dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu sẽ không có ý nghĩa.
Quy mô công ty
Các công ty lớn có xu hướng áp dụng nhiều phương pháp định giá hơn. Các công ty nhỏ với ít thông tin hơn thường chỉ áp dụng một số phương pháp định giá.
Mục đích định giá
Mục đích đích định giá cũng quyết định đến phương pháp định giá sẽ sử dụng. Một số người mua chỉ nhìn vào giá trị tài sản cố định của công ty nhưng một số trường hợp thì người mua chỉ quan tâm đến tiềm năng tạo ra dòng tiền.
Môi trường kinh tế
Bất kể cách định giá công ty nào được chọn luôn phải xem xét đến môi trường kinh tế mà công ty đang đối diện. Nhưng trong điều kiện kinh tế tích cự hơn bạn vẫn nên thận trọng khi định giá khi hiểu rằng mọi chu kỳ kinh doanh đều có hồi kết.
Những lưu ý khi định giá công ty
Có một số chuyên gia định giá có thể đảm bảo rằng bất kỳ phương pháp định giá nào họ chọn cũng sẽ tính toán được con số gần đúng với giá trị nội tại của công ty. Tuy nhiên để định giá thành công bạn vẫn cần lưu ý:
- Đảm bảo tính khách quan: Tính khách quan trong quá trình định giá rất quan trọng và việc định giá không nên bị ảnh hưởng bởi quan điểm cá nhân mà phải dựa trên dữ liệu và thông tin đối tượng.
- Tính đơn giản: Việc định giá cũng cần phải đơn giản để dễ hiểu và áp dụng. Việc quá tải thông tin chi tiết có thể làm mất đi sự rõ ràng và không cần thiết.
- Chính đáng: Bản định giá cần phải được lập ra một cách công bằng, minh bạch sao cho bất kỳ ai đọc cũng có thể đưa ra kết luận tương tự như người thực hiện định giá thực hiện trên thông tin có sẵn.
- Thuê chuyên gia định giá chuyên nghiệp: Ngay cả khi công ty có đủ điều kiện để tự định giá doanh nghiệp thì việc thuê chuyên gia từ bên thứ ba giàu kinh nghiệm cũng là điều cần thiết.
- Toàn diện: Việc định giá không nên chỉ tập trung vào các tài sản và dòng tiền của công ty mà còn cần phải xem xét đến cả môi trường kinh doanh và các yếu tố nội, ngoại vi khác.
Có thể thấy rằng việc định giá công ty một cách chính xác và khách quan có ý nghĩa vô cùng quan trọng. Tốt hơn hết bạn hãy cân nhắc thuê một chuyên gia định giá doanh nghiệp có chuyên môn và có kinh nghiệm để có thể áp dụng các cách định giá công ty một cách khách quan, định giá chính xác và có một cái nhìn toàn diện và giá trị thực của doanh nghiệp.
Xem thêm: Các công cụ tài chính phổ biến hiện nay!
