「新興市場とは何か？」という問いに答え、その経済を識別するためには、さまざまな評価要素に基づく必要があります。たとえば、GDPの成長率、海外からの資本流入によるCAPEX（資本的支出）の増加、インフレ率などが挙げられます。この用語は主にマクロ経済学の観点から、比較的広い範囲で説明されるものであり、本稿では「新興市場とは何か」という概念を簡潔に紹介し、それを識別するためのいくつかの特徴を述べます。また、外国直接投資（FDI）の流入率が高い国、すなわち「新興市場」のランキングに関する情報も提供します。最後に、1997年にタイを中心にアジアで発生した金融危機に触れます。当時、タイもまた新興市場経済の一つであり、1997年から2001年にかけての新興市場諸国の危機を象徴する事例の一つです。
新興市場経済とは何ですか？
新興市場経済とは何ですか？
という用語は、発展途上でありながら、世界経済への統合・参加が進んでいる国の経済を指すものです。各国が「新興市場経済」として評価・格付けされるためには、一定の基準や先進市場の特徴を満たす必要があります。たとえば、国内総生産（GDP）の成長率が高いことや、その国への資本流入（インバウンド・キャピタルフロー）の規模が年間を通じて著しく増加していることなどが挙げられます。
専門家によれば、新興市場経済は今後ますます世界経済に溶け込んでいくとされています。これは、当該国への外国直接投資（FDI）の流入、つまり資本市場や債券市場における資金の流動性を通じて明らかに示されています。GDPの高成長率、急速な工業化、そして一人当たりの所得水準の顕著な改善は、いずれも投資家にとって魅力的な要素です。一般的に、新興国の経済はリスクが高い分、リターン（収益）も大きく、他の開発途上国と比べてより投資対象として魅力的であるといえるでしょう。
現在、アジア地域においては、カンボジア、フィリピン、ケニア、インドなどの国々が、国際通貨基金（IMF）の評価によって新興市場経済を有する国と見なされています。そのほかにも、ロシア、メキシコ、パキスタン、サウジアラビアなども、新興市場経済のいくつかの基準を満たしている国として挙げられます。
新興市場経済の特徴
新興市場経済を有する国々は、一般的に産業化と製造業の発展に向かう傾向があり、資源の採掘や農業への依存は徐々に減少しています。
また、新興市場では、先進国のように発展した市場規制機関や監督機関が整っていないことが多く、それが成熟経済との差となっています。
門家たちは、新興市場を分析・評価する際に、いくつかの経済指標を適用します。たとえば、以下のような指標が挙げられます：
- 国内総生産（GDP）
- インフレーション率（物価上昇率）
- 失業率
- 貿易収支（輸出入のバランス）
- 外国直接投資（FDI）
- 消費者信頼感指数
これらの指標を評価することにより、専門家はその国の経済発展についてより深い理解を得ることができます。それを基に、市場への新規参入や拡大を目指す企業に対して、戦略の立案や意思決定が行われます。また、投資家にとっても、特定の国に資本を投じる際の潜在的な可能性やリスクを見極めるための重要な判断材料となります。
新興市場経済のランキング
現在の新聞やメディアでは、国際通貨基金（IMF）が毎年発表している新興市場の評価およびランキングに関する情報を多く目にすることができます。
また、いくつかの研究ではMPI（Market Potential Index、市場潜在力指数）にも言及されています。これは、ミシガン大学のビジネス研究・教育センターによって実施されている指標です。彼らの研究は毎年行われ、新興市場をさまざまな側面から比較することを目的としています。
同様に、FTSEラッセルも独自の評価基準に基づいて、新興市場経済の分類ランキングを分析・公表しています。それを基に、KIS証券株式会社はベトナムがフロンティア市場から新興市場第2カテゴリー（セカンダリー・エマージング・マーケット）へ格上げされる可能性があると分析・判断しています。
以下は、IMF（国際通貨基金）による評価表で、アジア諸国のいくつかの経済指標を見ることができます。
1997年アジア通貨危機
1997年のアジア通貨危機は、タイから始まったものであり、これは新興市場経済でありながら、資本の効果的な活用や管理メカニズムが不十分であった典型的な例と言えます。この出来事は1997年7月に始まり、タイ・バーツが投機的な攻撃を受けたことから始まりました。状況を改善しようとする努力がなされたものの、最終的に当時のタイ首相はバーツの変動相場制への移行（通貨の自由変動）を決断しました。その結果、バーツは約50％も価値を失うこととなりました。
この通貨危機の根本的な原因の一つは、銀行のバランスシートの悪化が急速に進んだことにあります。これは、増加し続ける借入金に対して返済能力が追いつかなくなったことに起因しています。同時に、アジア諸国からの急激な資本流出や投機的攻撃も重なり、危機をさらに深刻化させました。
アジアのいくつかの国々では、新興市場として評価されており、1990年代に海外資本を呼び込むために金融市場に対する規制を緩和しました。その結果、急速に借入ブームが巻き起こりました。しかし、新興市場経済であるため、資金の流れを監視・管理する能力が十分ではなく、効果的な監督が行われませんでした。その結果、資源は枯渇し、銀行はもはや十分な融資能力を持たなくなってしまいました。
結論
本稿では、新興市場とは何かについてのいくつかの概念を紹介しました。本記事を通じて、新興市場経済およびその特徴についての理解が少しでも深まれば幸いです。
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